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句容按揭车不押车贷款杠杆率分析:去杠杆加速
发布时间:2017/11/27 15:17:27
句容按揭车不押车贷款杠杆率继续攀升,无远虑有近忧
句容按揭车不押车贷款杠杆率依然延续上升趋势,从2季度的47.4%上升到3季度的48.6%,上升了1.3个百分点,今年前三个季度上升了3.8个百分点。居民部门在全部实体经济中的债务占比加大,句容按揭车不押车贷款杠杆率上升速度较快。尽管就国际比较而言,中国居民部门杠杆率还有较大上升空间,但近两年的迅速飙升,导致风险加大。我们认为,居民部门杠杆率是无远虑有近忧。
3季度末,居民部门贷款余额为39.1万亿,同比增长23.2%,句容按揭车不押车贷款远超全部银行贷款12.5%的增速,是居民部门杠杆率快速上升的直接原因。居民贷款主要包括住房贷款与非住房贷款。3季度末个人购房贷款余额为21.1万亿,占总贷款余额的54%,同比增长了26.2%。2017年开始,各地出台了各类房地产限购限贷政策,限制了居民获得房地产贷款的部分途径,9月末个人住房贷款增速较年内最高点下降了10.6个百分点。句容按揭车不押车贷款需求只能转道其他类型的贷款,大量非住房贷款“暗度陈仓”流入房地产,成为住房按揭贷款的新马甲。
在这些新马甲中,消费贷款最为突出。前3个季度,居民短期句容按揭车不押车贷款余额增加了1.5万亿,句容按揭车不押车贷款同比增速38.1%。相比来看,2016年全年这部分贷款只增加了0.8万亿。从积极方面来看,短期消费性贷款(如车贷、装修贷款、信用卡贷款等)对应着真正的居民消费,是中国由投资驱动的经济增长模式转向消费驱动模式的催化剂。但从风险角度来看,这部分快速增长的短期消费性贷款并非全部对应着居民的真实消费,而是有相当大一部分仍然是住房贷款的替代形式。特别重要的是,一些短期消费贷是通过现金贷、网络小额贷款等影子银行方式获得,没有抵押、没有担保,缺少监管,相比于住房抵押贷款,句容按揭车不押车贷款潜在风险更大。
显然,监管当局已充分认识到消费贷变向流入楼市的现象,句容按揭车不押车贷款开始严查居民消费贷。9月底,银监会就指出要严查挪用消费贷的资金,防范房地产泡沫风险。监管当局也开始出台限制消费贷的各种措施。11月初,住房城乡建设部会同人民银行、银监会联合部署规范购房融资行为,加大对银行业金融机构个人住房贷款、个人综合消费贷款等业务的监督和检查力度,严禁房地产开发企业、房地产中介机构违规提供购房首付融资,严禁互联网金融从业机构、小额贷款不押车贷款公司违规提供“首付贷”等购房融资产品或服务,句容按揭车不押车贷款严禁房地产中介机构、互联网金融从业机构、小额贷款不押车贷款公司违规提供房地产场外配资,严禁个人综合消费贷款等资金挪用于购房。11月下旬,央行、银监会网络小额贷款清理整顿工作会议召开,亦受到各方关注。预计经过监管部门的治理,4季度居民部门杠杆率较快上升势头或会有所遏制。